Scandinavian Credit Fund, som har stämt Jool Markets, har upptäckt ännu fler fel i investerarpresentationerna. Uppgiften att den före detta toppadvokaten investerat miljontals kronor i Trinitas visar sig vara felaktigt.
Samtidigt visar ett rättsutlåtande från professor Mårten Schultz att Jool Markets har ett skadeståndsansvar som arrangör av obligationsemissionerna.
Den nordiska investmentbanken Jool Markets stämdes hösten 2020 av Skandinaviska kreditfondens första fond, Scandinavian Credit Fund 1, på 61 miljoner kronor efter brister i obligationsemissioner som fonden deltagit i som investerare och investmentbanken som arrangör. Efter ett svaromål inkommer nu fonden med dels ett rättsutlåtande från professor Mårten Schultz dels ytterligare graverande upptäckter från investerarpresentationen.
I slutet på år 2017 och början av år 2018 medverkade Jool Markets, i egenskap av arrangör, till att Trinitas, inom en obligationsram på 250 miljoner kronor, emitterade seniora säkerställda obligationer till ett belopp om 115 miljoner kronor. Emissionsdag var den 31 januari 2018 och enligt obligationsvillkoren var den planerade löptiden 24 månader med en årlig ränta på 10 procent.
Scandinavian Credit Fund tecknade vid emissionen obligationer till ett nominellt belopp om 42 miljoner kronor. Scandinavian Credit Fund erlade 40 530 000 kr för obligationerna.
Emissionen blev fulltecknad.
Under våren 2018 medverkade Jool Markets, i egenskap av arrangör, till att Trinitas, inom samma obligationsram, emitterade ytterligare seniora säkerställda obligationer till ett belopp om 85 miljoner kronor. Emissionsdag var den 9 maj 2018 och enligt obligationsvillkoren tillämpades den löptid och ränta som gällde för den initiala emissionen om 115 miljoner kronor även för den efterföljande emissionen om 85 miljoner kronor.
Scandinavian Credit Fund tecknade vid emissionen obligationer till ett nominellt belopp om 21 miljoner kronor. Scandinavian Credit Fund erlade 20 475 000 kronor för obligationerna.
Emissionen blev fulltecknad.
Fel om fd toppadvokats investering
Enligt kreditfondens ombud fanns det ”allvarliga fel och brister” i investerarpresentationen som Jool Markets tagit fram, vilket Dagens Juridik tidigare skrivit om. Enligt Kreditfondens ombud berodde felen och bristerna i investerarpresentationen på att Jool Markets helt förlitade sig på information från en tidigare toppadvokat.
Nu framgår det av de nya handlingarna hos tingsrätten att man funnit ännu fler brister i presentationen.
I investerarpresentationen för den första obligationsemissionen anges nämligen att en fd toppadvokat investerat mer än 115 miljoner kronor i eget kapital i Trinitas. Även i investerarpresentationen för den andra obligationsemissionen angavs det att den tidigare toppadvokaten har investerat mer än 116 miljoner kronor i eget kapital i Trinitas.
Det har i efterhand konstaterats att uppgifterna inte stämmer. Vid en genomgång av Jool Markets interna PM samt Jool Markets skrifter i målet konstaterar Scandinavian Credit Fund att det florerar uppgifter om att Jool Markets har kontrollerat uppgiften om den tidigare advokatens investering. Det tycks också finnas olika beskrivningar om vilka detaljer som Jool Markets anser finnas bakom summeringen 115 respektive 116 miljoner kronor.
Nu kräver Scandinavian Credit Fund ett förtydligande från Jool Markets i frågan.
Fd toppadvokaten frihetsberövades
Den 15 januari 2019 frihetsberövades den tidigare toppadvokaten, misstänkt för omfattande ekonomisk brottslighet. Brottsmisstankarna avsåg Trinitas obligationsemissioner, vilka Jool Markets alltså hade hade arrangerat.
Den 28 augusti 2019 försattes Trinitas i konkurs vid Stockholms tingsrätt. Obligationslånet om 200 miljoner kronor med tillkommande räntor var obetalda vid konkursutbrottet.
Enligt konkursbouppteckningen uppgick tillgångarna i boet till knappt 6 miljoner kronor och skulderna till drygt 222 miljoner kronor. Bristen i boet uppgick alltså till mer än 216 miljoner kronor.
Enligt Scandinavian Credit Fund är det sannolikt så att Trinitas var på obestånd redan i tiden före den initiala obligationsemissionen.
Den 29 oktober 2019 försattes även ägarbolaget Revviken i konkurs vid Stockholms tingsrätt. Enligt konkursbouppteckningen uppgick bristen i boet till knappt 5 miljoner kronor. Enligt ombuden är det även sannolikt att Revviken var på obestånd redan i tiden före den initiala obligationsemissionen.
Den 3 februari 2020 dömde Stockholms tingsrätt den före detta toppadvokaten för omfattande ekonomisk brottslighet, innefattande bland annat grovt bedrägeri, grovt svindleri, grov urkundsförfalskning, grovt bokföringsbrott och grovt skattebrott, till fängelse i sju år. Toppadvokaten meddelades även näringsförbud för en tid om tio år. I hovrätten ska förhandlingar äga rum mellan september och oktober i år, 2022.
Den brottslighet som toppadvokaten dömdes för innefattade bland annat Trinitas obligationsemissioner, vilka Jool Markets hade arrangerat. Brottsligheten som fd toppadvokaten dömdes för innefattade även tre så kallade bryggfinansieringar, vid vilka Jool Markets hade lämnat sitt biträde. Bryggfinansieringarna låg i tiden före obligationsemissionerna.
Den 7 maj 2020 försattes den fd toppadvokaten i konkurs vid Stockholms tingsrätt.
Skadeståndsansvar
Enligt kreditfondens ombud är arrangörens skadeståndsansvar gentemot investerare en fråga som under lång tid har varit föremål för diskussion i svensk rätt och det saknas vägledande avgöranden från Högsta domstolen. Kreditfonden har därför hämtat ett rättsutlåtande från professor Mårten Schultz. Han kommer fram till att ”ett kvalificerat tillitsansvar kan föreligga för den som agerar som arrangör av obligationsemissioner och att förutsättningarna för sådant ansvar, såvitt kan bedömas utifrån skriftväxlingen i målet, är uppfyllda. Om Scandinavian Credit Fund kan visa att dess företrädare faktiskt förlitat sig på den information som svaranden kommunicerade är det faktiska tillitskravet uppfyllt”.
Han hänvisar till att skadeståndsansvar för ren förmögenhetsskada kan föreligga vid kvalificerad tillit, när det finns en särskild anledning för någon att kunna lita på en annan.
”En situation där ett kvalificerat tillitsansvar kan föreligga är där någon med särskild kunskap eller kompentens kommunicerar uppgifter till andra i vetskap om att informationsmottagaren kan lägga uppgifterna till grund för ekonomiska dispositioner”.
Mårten Schultz konstaterar i utlåtandet att den omständigheten att någon annan också kan ansvara för den skada som uppkommit påverkar inte ansvaret för Jool.
Ändrat sina arbetsrutiner
Vidare skriver kreditfonden i yttrandet att det kommit fram att Joel Markets har uppdaterat sina interna arbetsrutiner efter fallerande med obligationerna.
”Den nya rutinen, som införts sedan Trinitas-obligationerna fallerade, är – såvitt Scandinavian Credit Fund förstår – att Jool Markets numera alltid kräver att fastighetsvärderaren skickar sitt utlåtande direkt till Jool Markets och inte via emittenten. Hade den rutinen varit i bruk i samband med att Jool Markets arrangerade Trinitas-obligationerna, hade den felaktiga informationen upptäckts och Scandinavian Credit Fund hade följaktligen inte åsamkats den skada som bolaget nu lidit”, skriver Scandinavian Credit Fund.
Vidare ställer kreditfonden frågan om Jool Markets även infört motsvarande rutin för att säkerställa riktigheten i uppgifter som härstammar från bankerna och hänvisar till uppgifterna om att den tidigare advokaten skulle ha investerat miljonbelopp i Trinitas.
