Gustav Douglas investmentbolag Latour känner av oron på marknaden och har varit sparsam med investeringar under andra kvartalet. Rörelseresultatet för kvartalet minskar med 8 procent jämfört med året innan.
Gustav Douglas investmentbolag Latour känner av att andra kvartalet har präglats av oro och turbulens kring Covid-19.
Vd Johan Hjertonsson skriver i vd-ordet att ”Vi och våra bolag agerade tidigt på att anpassa verksamheterna efter nya förhållanden. De anställdas säkerhet sattes i främsta rummet och ett betydande arbete lades ned på att förstå hur stor påverkan pandemin skulle komma att få. Även om pandemins påverkan inte på något sätt är över, kan vi konstatera att vi klarat oss mycket väl genom ett svårt kvartal som innehöll stor osäkerhet”.
Minskad orderingång
Under andra kvartalet minskar orderingången justerat för förvärv och valutaeffekter med 15 procent och faktureringen med 13 procent.
Rörelseresultatet för kvartalet minskar mot ett mycket starkt kvartal föregående år med 8 procent till 474 miljoner kronor jämfört med 512 miljoner kronro samma period i fjol. Rörelsemarginal en landade på 13,4 procent, jämfört med 14,6 procent.
”Våra verksamheter har genomgående haft en hög kostnadsmedvetenhet och genomfört betydande åtgärder för att mildra effekterna av Covid-19. Affärsområdena har tagit del av statliga stödprogram som erbjudits i de fall det är motiverat, men i relativt liten omfattning”.
Korttidspermitteringar
Vidare framgår det att korttidspermitteringar har genomförts i vissa verksamheter. De restriktioner som införts i olika delar av världen har påverkat bolaget, men i varierande grad beroende på marknad och segment.
”Vår portfölj är diversifierad och består av innehav som är exponerade mot flera olika geografiska marknader, kunder och produktsegment vilket dämpat de negativa effekterna. Generellt kan det konstateras att de nordeuropeiska länderna har påverkats i mindre omfattning medan Storbritannien, Frankrike, Belgien, Spanien och Italien påverkats i betydligt större omfattning. Mot slutet av kvartalet har vi sett tecken på en återhämtning i de delar som påverkades mest”, skriver Johan Hjertonsson.
Vidare skriver han att Latour under kvartalet har varit försiktiga med nya förvärv men ”har fortsatt att agera framåtriktat och sparar inte på insatser inom produktutveckling, försäljning och marknadsföring”.
”Vi håller heller inte tillbaka investeringarna i våra fabriker och har för närvarande en hög investeringstakt. Hållbarhet är fortsatt i fokus och är en mycket viktig aspekt för att stötta framtida tillväxt”, skriver han vidare.
Tomra-aktier avyttrades
I börsportföljen avyttrades 7,8 miljoner Tomraaktier i maj och bolaget realiserade därmed en mindre del av den värdeökning som skett sedan investeringen i Tomra 2011.
”Försäljningen innebär att vi ökar handlingsutrymmet för nya investeringar och kvarstår samtidigt som största ägare i Tomra”, skriver Johan Hertonsson.
Börsportföljen har sedan inledningen av året minskat med 4,7 procent justerat för portföljförändringar och utdelningar, vilket kan jämföras med indexet SIXRX som minskade med 4,1 procent.
Substansvärdet
Substansvärdet i Latour minskade under samma period med 5,5 procent till 127 kronor per aktie.
Substansvärdet minskade till 127 kronor per aktie jämfört med 136 kronor per aktie vid ingången av året. Minskningen motsvarar 5,5 procent jämfört med SIXRX som minskade med 4,1 procent.
Substansvärdet per den 19 augusti uppgick till 140 kronor per aktie. Latouraktiens totalavkastning uppgick till 11,5 procent under perioden jämfört med SIXRX som minskade med 4,1 procent.
Latours styrelse reviderade den föreslagna utdelningen till 1,25 kronor per aktie från tidigare 2,75 kronor per aktie, vilket årsstämman godkände den 11 maj 2020.”
