Finansinspektionen beslutar att hedgefonden Renaissance Technologies ska betala en särskild avgift om 1 miljon kronor för sen anmälan till FI om bolagets korta nettoposition i Oriflame.
Finansinspektionen meddelar i ett beslut att hedgefonden Renaissance Technologies ska straffas med en särskild avgift om 1 miljon kronor för sen anmälan till FI om att bolagets korta nettoposition i Oriflame vid flertalet tillfällen har uppnått eller sjunkit under relevanta tröskelvärden.
Renaissance Technologies har anmält att dess korta nettoposition i aktier i Oriflame Holding vid sammanlagt 47 tillfällen har passerat relevanta tröskelvärden för anmälan under perioden 11 mars 2016 till och med den 11 september 2017.
Anmälan om förändringen den 11 september 2017 inkom till Finansinspektionen den 27 oktober 2017. Anmälningar om de resterande förändringarna inkom den 7 december 2017.
Ytterligare 46 tillfällen
I ett yttrande upplyste bolaget om att dess korta nettoposition i Oriflame Holding vid ytterligare 46 tillfällen passerat relevanta tröskelvärden, för vilket anmälan ännu inte skett.
Den 7 december 2017 uppmanade Finansinspektionen bolaget att komma in med anmälningar avseende de resterande 46 korta nettopositionerna. Bolaget kom in med anmälningarna samma dag.
Bolaget har i ett yttrande uppgett att man är sponsor och investment manager för ett antal investeringsfondskomplex som dagligen handlar globalt med finansiella instrument i stora volymer. Handeln baseras på dataflöden från datorgenererade algoritmer som bolaget utvecklat över tid. Parallellt med de algoritmiska handelssystemen, som bestämmer handelsaktiviteten, körs ett rapporteringssystem som markerar globala positioner som bolaget eller den underliggande fonden är skyldig att anmäla.
Jämför ISIN-konder med Esmas förteckning
Rapporteringssystemet är programmerat att jämföra ISIN-koder för de värdepapper som bolaget handlat i, med ISIN-koder för de värdepapper som finns med i Esmas förteckning över aktier vars huvudhandelsplats finns i ett tredjeland och därför är undantagna från kravet om anmälan/offentliggörande.
I Esmas förteckning finns Oriflame Cosmetics aktie upptagen, en aktie som bolaget tidigare hade bedrivit handel med. Oriflame Cosmetics var tidigare en del av Oriflame-koncernen, men fusionerades under 2015 med Oriflame Holding, med det sistnämnda som absorberande bolag. I och med fusionen upphörde Oriflame Cosmetics att existera. Trots detta fanns dess aktie fortfarande upptagen i Esmas förteckning. Oriflame Holding hade hemvist utanför EU, men dess aktie var noterad på Nasdaq Stockholm. Som också var aktiens huvudhandelsplats. Efter fusionen var alltså skyldigheten att anmäla korta nettopositioner tillämplig på positioner i Oriflame Holding.
Bolag blandades ihop vid jämförelse
Hedgefonden hänvisar till att bolagets rapporteringssystem på grund av ett misstag kom att förknippa ISIN- koden för Oriflame Holding med ISIN-koden för Oriflame Cosmetics aktie, som fanns upptagen i Esmas förteckning. Närmare bestämt sorterade rapporteringssystemet anmälningspliktiga korta positioner i Oriflame Holding som om positionerna skedde i det från anmälningsplikten undantagna Oriflame Cosmetics.
Detta kodningsfel upptäcktes först vid en översyn av rapporteringssystemet. Bolaget uppger att man skickade in den första anmälan omedelbart efter upptäckten. Bolaget har korrigerat kodningsfelet samt börjat utföra manuella kontroller för att säkerställa att liknande datorfel inte inträffar igen.
Marknaden har saknat kännedom om blankningar
Finansinspektionen konstaterar i beslutet att det är fråga om 47 korta nettopositioner som anmälts för sent. För 40 av dessa gäller dessutom att de skulle offentliggöras. Det är fråga om överträdelser som har pågått under en lång tid. Vissa av de aktuella positionsförändringarna har förblivit oanmälda i upp till 1 år och 9 månader vilket innebär förseningar på över 400 handelsdagar. De allra flesta av överträdelserna rör förseningar på mellan 7 och 18 månader, vilket innebär förseningar på ca 150 till drygt 350 handelsdagar.
”Under denna tid har marknaden helt saknat kännedom om bolagets blankningstransaktioner i Oriflame Holding AG. Att bolaget efter den första anmälan upplyste Finansinspektionen om att det fanns ytterligare 46 anmälningar som ännu inte skett kan inte beaktas i mildrande riktning eftersom bolaget oavsett upplysningen hade en skyldighet att anmäla positionerna. Av bolagets yttrande framkommer dock att bolaget förbättrat sina interna kontroller och rapporteringssystem för att förhindra en upprepning av denna typ av överträdelse. Detta bör påverka avgiften i sänkande riktning”, skriver FI.
I beräkningen av sanktionsavgift har FI tagit hänsyn till att handläggningstiden hos myndigheten varit mycket lång. Den tid under vilken handläggningen hos inspektionen varit passiv har överstigit tre år. Den långa handläggningstiden har inte orsakats av bolaget. Finansinspektionen fastställer mot denna bakgrund den särskilda avgiften till 1 miljon kronor.
