Intresset för aktierelaterade incitamentsprogram för anställda är fortsatt högt hos svenska börsbolag.
Den senaste studien från PwC visar att andelen bolag som införde nya incitamentsprogram under 2025 har ökat jämfört med föregående års studie, från 35 procent till 40 procent.
Bland större bolag är det framför allt ersättning baserade på aktieprogram som är mest populära.
Optionsprogram har däremot gått tillbaka.
I 24 år har PwC studerat hur noterade bolag arbetar med aktierelaterade incitamentsprogram. Årets studie omfattar totalt 810 bolag på de reglerade marknadsplatserna NASDAQ Stockholm och Nordic Growth Market (NGM), samt den alternativa marknaden Nasdaq First North.
– Det är glädjande att se det fortsatt höga intresset för aktierelaterad ersättning. Vår erfarenhet visar att det är ett effektivt verktyg för att attrahera, behålla och motivera medarbetare. Dessutom skapar det en tydlig länk mellan medarbetarnas intressen, ägarnas mål och företagsstrategin, vilket bidrar till en mer sammanhållen och målinriktad organisation, säger Magnus Lidén, ansvarig för studien och rådgivare inom incitament på PwC Sverige.
De populäraste incitamentsprogrammen
Bland de fyra mest populära incitamentsprogrammen – teckningsoptioner, personaloptioner, prestationsaktier och aktiesparprogram – syns framför allt en fortsatt nedgång för teckningsoptionerna till förmån för aktieprogrammen. Andelen teckningsoptioner, sett till alla listor, har sjunkit från 60 procent 2021 till endast 40 procent.
PwC hänvisar till en relativt ny företeelse under året så kallade ‘hurdle shares’. Det är en investeringsbaserad modell som tagit inspiration från onoterade bolag där det är vanligt att anställda investerar.
– Eftersom teckningsoptioner kan vara komplicerade att implementera i andra länder finns även ett värde i att ha en enhetlig struktur oavsett hemland – något som hurdle shares möjliggör, säger Magnus Lidén.
Large Cap-bolagen
Bland de stora bolagen på Large Cap har samtliga typer av optionsprogram gått ned; teckningsoptioner, köpoptioner och personaloptioner. Det är en tydlig trend under de senaste tre åren. Istället ser PwC en tydlig ökning av så kallade aktiesparprogram. Enligt PwC är denna programtyp numera det mest populära alternativet på Large Cap-listan med en andel på 44 procent av alla program. Utvecklingen syns i nedanstående graf över de tre senaste årens beslut av nya program på Large Cap.
– En möjlig förklaring till det minskade intresset för teckningsoptioner, som innebär en högre risk, är en allmän marknadsoro, svårigheter för enskilda bolag i handeln globalt och ett relativt turbulent börsklimat. I ett aktiesparprogram kan aktier minska i värde, men inte förloras helt, vilket gör att investeringen känns mindre riskabel jämfört med teckningsoptioner där hela värdet kan gå förlorat, säger Magnus Lidén.
Hållbarhetsmål
Enligt PwC är nu totalt 21 procent av alla prestationsmål kopplade till miljö och sociala frågor. På Large Cap-listan har 35 procent av företagen infört minst ett hållbarhetsmål, jämfört med 30 procent förra året. Även om intresset för hållbarhet växer, har ökningstakten avtagit något jämfört med tidigare år.
– Även om vissa företag, som förberett hållbarhetskriterier i sina incitamentsprogram, nu har avstått att gå vidare och implementera villkor kopplade till hållbarhet i år så ser vi att trenden kommer att hålla i sig. Fler och fler bolag inför denna typ av villkor, låt vara i ett långsammare tempo. Det är ändå en remarkabel utveckling på ett fåtal år, avslutar Magnus Lidén.
