Efter Finansinspektionens krismöte i går väljer en rad fondbolag att pausa handeln med företagsobligationsfonder. Lannebo och Spiltan förklarar för andelsägarna varför.
I går höll Finansinspektionen ett krismöte med svenska fondförvaltare med anledning av krisen på marknaden på grund av effekterna av corona-viruset. En rad svenska fondbolag beslutade därefter i dag, fredagen den 20 mars, att senarelägga handeln i ett antal företagsobligationsfonder. Bland dem finns Spiltan och Lannebo.
Anledningen till att detta sker är på grund av den stora press på marknaden för företagsobligationer som orsakats i spåren av coronaviruset.
Svårt att prissätta tillgångarna
Lannebo Fonder skriver att det ”har det blivit svårt att på ett tillförlitligt sätt prissätta de underliggande tillgångarna i fonderna. Vilket gör att fondernas NAV-kurser inte kan tas fram på ett tillförlitligt sätt”.
”Lannebo liksom flera andra fondbolag har gjort bedömningen att risken för felprissättningar på marknaden nu är så pass stora att det inte skulle ligga i andelsägarnas bästa intresse att genomföra affärer”, skriver fondbolaget.
Lannebo fonder skriver att det givetvis är negativt för andelsägarna att inte kunna genomföra affärer i fonderna dagligen. Men motiverar beslutet med att en fondsparare som löser in sina fondandelar kan få en för stor andel av fondens gemensamma tillgångar vilket går ut över övriga fondandelsägare, eller omvänt när fondernas tillgångar är svåra eller omöjliga att värdera på ett objektivt sätt.
”Det är fondbolagets ansvar att säkerställa att alla andelsägare behandlas lika och har lika rätt till fondens tillgångar”, skriver Lannebo Fonder.
Andelsägarna ska inte förlora pengar
Lannebo fonder svarar även på frågan om andelsägare kommer att förlora pengar på detta.
”Senareläggningen genomförs för att andelsägare inte ska förlora pengar på grund av felaktiga värderingar. Så länge som företagen som ställt ut obligationerna inte hamnar på obestånd kommer fonderna att erhålla kupongbetalningar för obligationsinnehaven som vanligt. Det innebär att avkastningen för de underliggande tillgångarna inte förändrats”.
Handeln återupptas så snabbt som möjligt
Spiltan fonder skriver också till sina kunder att anledningen till att man gör detta är för att fondbolaget ”tar ansvar för att kunna säkerställa andelsägarnas intressen och likabehandling”.
”Under de särskilda och historiska omständigheter som råder på företagsobligationsmarknaden, med i dagsläget absolut avsaknad av likviditet, är det per idag i princip omöjligt att korrekt värdera fondernas tillgångar. Handeln i fonderna kommer att återupptas så snart fondernas tillgångar kan värderas på ett rättvist sätt”
Vidare uppger Spiltan att order som läggs under senareläggningen kommer att dateras och sparas men kan inte verkställas under tiden beslutet om senareläggning gäller. Så fort beslutet om senareläggningen hävs och fonden öppnar upp för handel igen utförs din order till första möjliga kurs.
