Finansinspektionen ska granska hur fondförvaltare och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) värderar mindre likvida tillgångar.
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) vill se en bredare samsyn mellan tillsynsmyndigheterna i EU:s medlemsländer.
En del av det som tillsynsmyndigheterna ska ha en samsyn kring är tillsynen av AIF-förvaltare. Finansinspektionen ska nu därför undersöka hur fondförvaltare och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) värderar mindre likvida tillgångar.
En del i tillsynsaktiviteten handlar om hur fond- och AIF-förvaltares organisation uppfyller kraven i EU:s regelverk för värdepappersfonder (UCITS) respektive alternativa investeringsfonder (AIFMD). En annan del handlar om att undersöka hur förvaltare säkerställer att deras rutiner och metoder för att värdera mindre likvida tillgångar blir tillförlitlig – i såväl en normal som en stressad marknad.
Elva fondförvaltare
FI har valt att analysera elva fondförvaltare och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare).
Enligt FI kommer analysen att fokusera på värdering av företagsobligationer, onoterade aktier, strukturerade produkter och krediter.
”Att en förvaltare kan genomföra en tillförlitlig värdering av en fonds tillgångar är en del av det grundläggande konsumentskyddet på fondmarknaden”, skriver FI.
– Värderingen av innehaven är central. Den ligger till grund för vilka kurser man som fondsparare kan teckna och lösa in andelar till och vad man får betala i förvaltningsavgift. De flesta fonder värderas därför normalt varje bankdag, säger Catrin Hådén, biträdande chef för avdelningen Uppförandetillsyn på Finansinspektionen.
Andelsägarna kan drabbas
”Om en förvaltares värderingsrutiner har brister eller inte fungerar i turbulenta perioder kan andelsägarna drabbas, antingen genom felaktigt värderade fondandelar eller genom att de inte kan köpa eller lösa in fondandelar när de tänkt så att affären blir fördröjd. Det kan leda till stora olikheter i ekonomiskt utfall mellan fondsparare beroende på om, och när, de säljer”, förklarar FI.
– Coronapandemins utbrott våren 2020 och sanktionerna mot Ryssland våren 2022 förstärker FI:s ståndpunkt att det är viktigt att förvaltarna har en robust värderingsfunktion på plats för att kunna ha fonderna öppna i så stor utsträckning som möjligt, även i mer stressade situationer, framhåller Catrin Hådén.
