Byråledare: Nu kommer transaktionerna

I samband med finanskrisen slungades de internationella advokatbyråerna in i sin värsta kris någonsin, detta efter många års oavbrutna framgångar. Under den långa högkonjunkturen hade byråerna vant sig vid att varje år kunna redovisa nya omsättningsrekord.. Rolf Johansson, tidigare MP på Linklaters, numera fristående advokat, konstaterar:

– Vi såg en lång period av enormt många, och stora, transaktioner. Det var lätt att ta betalt och det fanns hur mycket som helst att göra därute.

Volymfokuserade affärer blev allt vanligare

– Många byråer utvecklade toppiga strukturer med få delägare och många biträdande jurister. Det var rentav så att klienter hade svårt att hitta byråer som hade utrymme för att ta på sig de största uppdragen.

 Förra räkenskapsåret sprängde Vinge miljardvallen med en årsomsättning på  dryga miljarden kronor. Finanskrisen har satt tydliga spår, hittills i år ligger omsättningen cirka tio procent lägre, meddelar byråns Managing Partner Michael Wigge:

– Men nu ser vi tecken på att det börjar röra på sig. Aktiviteten på förvärvssidan har ökat. Bland annat har vi fått förfrågningar om att medverka vid controlled auctions. Den verksamheten var i princip helt död före sommaren.  Vi räknar med att årets omsättning hamnar i nivå med hur vi låg 2007.

Även Stefan Brockers Mannheimer Swartling gjorde rekordresultat förra året, 1,2 miljarder kronor. I år räknar man med att omsättningen blir omkring tio procent lägre.

– Affärerna har funnits hela tiden, nu ser vi att det även finns finansieringar till dem.

Per Nyberg, managing partner för Linklaters nordiska verksamhet, finner flera förklaringar:

– Gapet har minskat mellan vad köparna är beredda att betala och de pris som säljarna hoppas på. Ju längre in vi kommer i lågkonjunkturen, desto bättre bild har man av de förutsättningar som krävs för att det ska bli en affär.
Joakim Edoff, Setterwalls:

– Intresset och viljan att genomföra förvärv har helt klart ökat under den senaste tiden, men från relativt låga nivåer, och då framförallt bland industriella parter. För vår del har det hittills i år gått bra över hela linjen, dock med undantag för publik M&A och andra riktigt stora transaktioner.
Stefan Brocker, Mannheimer Swartling:

– Ännu vet vi inte om det här bara är en tillfällig ljusning. Det finns många fundamenta som inte är på plats. Skuldsättningsgraden är stor i den globala ekonomin, liksom produktionsöverskottet.  Vi kommer inte att få tillbaka till den transaktionsmarknad som fanns före finanskrisen.

Joakim Edoff, vd för Setterwalls:

– På den allmänt oroliga marknaden kan oväntade händelser få drastiska konsekvenser. Hur företagens tillgång till kapital från bankerna utvecklar sig har självfallet avgörande betydelse, inte minst inom M&A.

 Klienternas krav har skärpts konstaterar Anders Nilsson på Lindahl:

– Nu diskuteras transparens och ersättningsmodeller på ett helt annat sätt än vad de gör i en fantastisk högkonjunktur. 

I vintras gick hans byrå ihop med RydinCarlsten. Det närmaste målet är att nå över en halv miljard kronor i årsomsättning.

– Det kommer vi med säkerhet att göra, och det med marginal. Vid halvårsskiftet hade vi kommit mer än halvvägs.

Rolf Johansson tror att finanskrisens effekter blir långvariga:

.- Det är viktigt att hålla fast vid sin byrås strategi, men anpassa den efter de nya förutsättningarna. Att vända kappan efter vinden, däremot, det är farligt. De byråer som nu, till exempel, bygger upp obeståndsavdelningar, de kommer att misslyckas. De som hela tiden specialiserat sig på konkurser och som nu fått sin högkonjunktur, de kommer att vara starka.

Nyckeln till framgång ligger hos ledningen

– De byråer som förmår visa gott ledarskap kommer att hantera lågkonjunkturen ganska bra, andra kommer att hantera den katastrofalt. Nyckeln är att informera om vilka förändringar som kan bli nödvändiga, då får man i längden medarbetare som känner sig trygga i organisationen.

Peter Johansson
red@dagensjuridik.se

Bild: Malin Letser
Texten publiceras även i Legally yours 4/2009