Enligt avtalet skulle Ålandsbanken se till att portföljen var väl diversifierad och hade en god spridning mellan olika emittenter. I stället valde förvaltaren att SBB skulle stå för mer än 30 procent av portföljens värde. ”En kassaflödesmaskin och ett extremt välskött bolag”, enligt förvaltaren.
Nu stäms Ålandsbanken på skadestånd om 6,9 miljoner kronor efter vårdslös förvaltning.
Bolaget, som är ett privat investeringsbolag, yrkar att tingsrätten ska förplikta Ålandsbanken att betala 6,9 miljoner kronor jämte ränta i skadestånd. Anledningen är att Ålandsbanken har varit vårdslös i förvaltningen av bolagets kapital.
Det var i augusti 2021 som bolaget ingick ett avtal med Ålandsbanken där det framgår att banken ska utföra så kallad diskretionär portföljförvaltning av bolagets kapital.
Enligt bolaget kom parterna överens om att förvaltningen skulle vara uppdelad i tre olika portföljer. En portfölj som Ålandsbanken kallar för Topplistan, en obligationsportfölj, och en portfölj för skräddarsydd aktieförvaltning, där den sistnämnda skulle förvaltas diskretionärt av en av Ålandsbankens investeringsrådgivare.
Två portföljer blir en
I oktober 2021 beslutade bolagets ägare att Topplisteportföljen skulle avyttras och att likviden skulle återinvesteras i den diskretionära aktieportföljen. I november samma år genomfördes denna omfördelning varpå bolaget därefter endast hade kvar obligationsportföljen och den diskretionära portföljen hos Ålandsbanken.
Vad gäller den diskretionära portföljen framgår av avtalet att Ålandsbanken skulle se till att den var väl diversifierad och hade en god spridning mellan olika emittenter.
Enligt stämningsansökan stod det i uppdraget för Ålandsbanken att efterfölja att bolagets ägare kunde förvänta sig en årlig avkastning av sina placeringar på 6-8 procent men inte över 8 procent och att placeringarna skulle ha en risk på cirka 9 procent.
Enligt bolaget har dock förvaltaren, trots avtalet att portföljen skulle ha en god spridning mellan olika emittenter, i stället gjort så att den viktades med över en tredjedels exponering mot ett enda bolag – Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB.
Hyllar SBB
Enligt bolagets ägare lovordades bolaget av förvaltaren i ett e-postmeddelande den 23 augusti 2021 som en ”kassaflödesmaskin och ett extremt välskött bolag”.
Förvaltaren har i sitt e-postmeddelande till bolaget medgivit att den skräddarsydda aktieportföljens sammansättning, efter omfördelningen från den svenska topplisteportföljen till den skräddarsydda aktieportföljen, inte längre motsvarade den förväntade avkastning på 6–8 procent som Ålandsbanken haft att förhålla sig till vid utförandet av sitt uppdrag.
Bolaget hänvisar till ett sakkunnigutlåtande som fastställer att SBB stod för mer än 30 procent av portföljens värde från slutet av december 2021 till slutet av mars 2022. Den 22 februari 2022 var andelen till och med så hög som 38 procent. Vid samma tidpunkt utgjorde dessutom de två största innehaven, SBB och Investor (INVE), 56 procent av portföljens värde.
”En så koncentrerad portfölj innebär att förvaltaren tagit stora risker, vilket återspeglas i att portföljens genomsnittliga volatilitet under Utvärderingsperioden var 34 procent. Under kortare perioder översteg portföljens volatilitet till och med 50 procent”, framgår det av stämningsansökan.
Eftersom en väldiversifierad aktieportfölj innebär att ingen enskild aktie ska kunna påverka portföljens avkastning på ett signifikant sätt har portföljen enligt sakkunnigutlåtandet således varit långt ifrån väldiversifierad.
Förlusterna
Vidare noteras att det i juni 2022 uppstod en förlust på drygt en halv miljon kronor även i obligationsportföljen.
”Förlusten var kopplad till en enskild obligation utgiven av Ilija Batljan Invest AB, ett bolag vars huvudsakliga uppgift är att äga aktier i SBB. Således var den totala exponeringen mot SBB ännu större än vad den redan kraftigt koncentrerade skräddarsydda aktieportföljen gav uttryck för och därmed kan även obligationsportföljen anses ha bidragit till den undermåliga diversifieringen”, framgår det av stämningsansökan.
Bolagets skriver i stämningsansökan att Ålandsbanken har brutit mot avtalet och har agerat vårdslöst genom att ha genomfört diskretionära placeringar i strid med sina skyldigheter enligt avtalet, behovsanalysen, passandebedömningen och omsorgsplikten.
”Ålandsbanken är enligt allmänna kontraktuella och skadeståndsrättsliga principer skyldig att ersätta bolaget för den ekonomiska skada som bolaget har lidit till följd av Ålandsbankens avtalsbrott”, står det i stämningsansökan.
Den skräddarsydda aktieportföljen hade den 31 maj 2022 fallit i värde från 19,3 miljoner kronor till 7,5 miljoner kronor. Enligt sakkunnigvittnet skulle värdet på portföljen den 31 maj 2022 i stället antas ha uppgått till 14,4 miljoner kronor om periodens samtliga köp och försäljningar hade gjorts i en väldiversifierad portfölj. Förlusten hade således stannat vid 2,2 miljoner kronor istället för 9,1 miljoner kronor. Skadeståndsbeloppet uppgår därmed till 6,9 miljoner kronor.
I skrivande stund har inte Ålandsbanken svarat på stämningsansökan.
