En börsbolags-vd döms även i hovrätten efter sin handel i bolaget i samband med en emission.
Vd:n har vid 46 tillfällen genomfört kurshöjande köp i aktien under teckningsperioden.
Nu döms han även av hovrätten för marknadsmanipulation.
En 60-årig man som var vd och största ägare i ett börsnoterat bolag har, genom sitt närstående bolag, mellan den 2 november och den 24 november 2022 köpt aktier i börsbolaget.
Totalt handlar det om att han har vid 34 tillfällen köpt aktier i börsbolaget och genom sin handel höjande han aktiekursen med 1,67-11,82 procent.
Mannen har därutöver vid ytterligare 12 tillfällen, med större volymer, genomfört kurshöjande köp i börsbolaget och höjande aktiekursen med 2,61-13,42 procent.
Mannens totala innehav i börsbolaget var inför handeln värt motsvarade fyra miljoner kronor.
I samband med en emission
Mannens handel ägde rum i samband med att bolaget meddelade marknaden den 2 november 2022 om sin planerade nyemission med en teckningskurs på 1,10 kronor.
Tingsrätten konstaterade i sin dom att mannen lade, med några få undantag, ordrarna på en nivå överstigande teckningskursen. Vid 12 tillfällen köpte han något större aktieposter, mellan 600 och 12 000 aktier, där han lade en order på en högre nivå än ”previous price” och högre än teckningskursen.
Han köpte på så sätt igenom flera nivåer av säljsidan med ett mindre antal aktier till en högre kurs. Vid dessa 12 tillfällen höjdes aktiekursen med mellan 2,16 procent och 13,42 procent.
Av alla de 108 köp som han gjorde under perioden den 2 november 2022 till den 24 november 2022 var det 59,26 procent som höjde aktiekursen, 37,04 procent som inte påverkade kursen alls och 3,70 procent som sänkte kursen.
Av de aktiva köp som gjordes i börsbolaget under perioden stod mannen för närmare hälften.
Blev upprörd när någon dumpade aktiekursen
Den 23 november 2022 skickade mannen ett mail till Finansinspektionen i vilket han anmälde och beklagade sig över att någon med Avanza-konto hade köpt aktier i börsbolaget på ett sätt som dumpade aktiekursen. Hans mail föranledde att Finansinspektionen undersökte handeln i börsbolaget och sedan uppmanade Avanza att göra en anmälan avseende misstanke riktad mot mannen.
Tingsrätten skrev i domen att mannens transaktioner har avsett köpesummor som varit mycket små i förhållande till värdet av hans stora innehav i aktien under perioden.
”Han har vidare höjt kursen genom att köpa igenom flera nivåer av säljsidan med en mindre volym till högre kurs. I förhållande till övriga aktörer på marknaden har N.N handel i mycket större utsträckning varit aktiv och kurshöjande. Handeln har vidare skett under teckningsperioden för emissionen då N.N haft möjlighet teckna sig för ett lägre pris. N.Ns handel kan enligt tingsrätten inte anses ha haft ett självständigt kommersiellt syfte. Alla de köp som omfattas av åtalet har haft en kurshöjande effekt. N.Ns handel har skickat vilseledande eller falska signaler avseende pris och efterfrågan på aktien”, skrev tingsrätten.
Mannens agerande uppfyllde således de objektiva förutsättningarna för marknadsmanipulation, enligt tingsrätten.
Syfte att höja eller upprätthålla kursen
Mannen har å sin sida invänt att han inte haft för avsikt att manipulera aktiekursen. Han har förklarat att hans enda syfte varit att visa för marknaden att han trodde långsiktigt på börsbolaget.
Tingsrätten konstaterade att mannen i stället för att teckna sig i emissionen och på så sätt synliggöra sitt intresse i bolaget, har valt att systematiskt strax före och under teckningsperioden lägga ett stort antal kurshöjande ordrar på små volymer. Vid nästan varje tillfälle har han dessutom lagt sig på en nivå över teckningskursen.
”Det framstår enligt tingsrätten som osannolikt att syftet inte skulle ha varit att höja eller upprätthålla aktiekursen. Detta intryck förstärks genom att N.N uttalat att han ville ha med sig andra och att börsbolaget (reds anm.) uppenbarligen inte fått in de pengar bolaget behövde i emissionen”.
Åklagaren har gjort gällande att gärningen ska bedömas som grovt brott. Enligt tingsrätten var det försvårande att mannens handel har skett under teckningsperioden för den pågående emissionen. Det var vidare försvårande att det var fråga om ett större antal överträdelser. Dessutom har mannen i egenskap vd, styrelseledamot och största ägare i börsbolaget haft ett särskilt ansvar för att upprätthålla förtroendet för marknaden.
Döms av två instanser
Tingsrätten konstaterade att det samtidigt inte framgått att mannen skulle ha gjort någon större vinst. Inte heller har påverkan på aktiekursen varit mycket stor och den har inte bibehållits. Vid en samlad bedömning anser tingsrätten att omständigheterna inte är sådana att det är fråga om grovt brott.
Mannen dömdes av tingsrätten för marknadsmanipulation av normalgraden.
Påföljden bestämdes till en villkorlig dom som förenades med 70 dagsböter om 250 kronor. Hans bolag ålades en företagsbot om 400 000 kronor och därför fanns det enligt tingsrätten skäl att sätta ned antalet dagsböter. Enligt tingsrätten hade åsidosättandet inte varit så kvalificerat att något näringsförbud var påkallat ur allmän synpunkt.
Domen överklagades till hovrätten som inte gör några andra bedömningar än de som tingsrätten har gjort vare sig i fråga om skuld, brottsrubricering, brottets straffvärde, påföljdsval eller antal dagsböter den villkorliga domen ska förenas med.
Däremot bestämde hovrätten att dagsbotens storlek ska sättas ned med hänsyn till mannens nuvarande ekonomiska förhållanden till 50 kronor per dagsbot.
