Unwrap Finance Nordic, tidigare Recall Capital Nordic, tvingas betala 25 miljoner kronor i böter efter underlåtenhet att anmäla bolagets korta nettoposition i ArcAroma till Finansinspektionen.
Finansinspektionen beslutar att Unwrap Finance Nordic, tidigare Recall Capital Nordic, ska betala en särskild avgift om 25 miljoner kronor för underlåtenhet att anmäla till Finansinspektionen att bolagets korta nettoposition i aktier i ArcAroma vid 57 tillfällen har uppnått eller sjunkit under relevanta tröskelvärden för anmälan.
Enligt beslutet från FI har Unwrap Finance Nordic under perioden en 21 december 2017–21 januari 2019 genomfört ett antal transaktioner som medfört att bolaget ökat respektive minskat sina korta positioner i det emitterade aktiekapitalet i ArcAroma. Bolaget har alltså inte anmält någon av dessa positioner till FI.
57 anmälningspliktiga positioner
Ärendet rör 57 anmälningspliktiga positioner som inte har anmälts alls uppger FI. Av de 57 anmälningspliktiga positionerna skulle 51 dessutom ha offentliggjorts vilket inte kunnat ske då någon anmälan inte kommit in till Finansinspektionen.
Enligt bolagets uppfattning föreligger det inte någon anmälningsskyldighet. ”En kort nettoposition beräknas som de kvarstående korta positionerna sedan långa positioner dragits bort. En kort position avser en affär vars syfte är att aktieblankaren ska tjäna pengar på att kursen i den blankade aktien faller. Inget av dessa rekvisit är tillämpliga på bolagets försäljning av aktier såsom bolaget uppfattar gällande rättsläge”, menar bolaget.
FI konstaterar att genom att Unwrap lånat aktier i ArcAroma och därefter sålt dessa på marknaden har bolaget haft en kort position i ArcAroma. Storleken på bolagets korta position har uppgått till det antal lånade aktier som Unwrap sålt på marknaden. Återbetalningsfordringen ger Unwrap en rätt att av ArcAroma begära att få ett belopp som motsvarar värdet av ett visst antal aktier i ArcAroma. Aktierna i ArcAroma är ett finansiellt instrument. Unwrap får tillbaka mer pengar ju högre kursen är i ArcAroma, uppger FI.
Innebörden av att Unwrap alltid erhåller aktier (eller aktievärde) från det noterade företaget med en viss faktor är att Unwrap alltid har en lång position som överstiger den korta positionen. Eftersom den långa, för Unwrap vinstgivande positionen, alltid överstiger den korta positionen i aktien uppfattar Unwrap att det aldrig kan uppkomma en rapporteringsskyldig kort nettoposition.
Missvisande signaler till marknaden
Unwrap har anfört att det skulle skicka missvisande signaler till marknaden om bolaget hade anmält en kort nettoposition med anledning av finansieringstjänsten som bolaget har tillhandahållit ArcAroma. Förekomsten av en kort nettoposition i ett noterat företag får för marknaden antas innebära att det finns en eller flera investerare som bedömer att det är sannolikt att aktiekursen inte kommer att utvecklas positivt och att marknaden kan anta att en aktiekursuppgång vid en positiv nyhet från företaget kommer att förstärkas.
Fi skriver att ”eftersom den genomsnittliga dagliga omsättningen i ArcAromas aktie uppgick till cirka 16 800 aktier under 2018 och Unwraps korta position under samma period som mest uppgick till cirka 336 000 aktier skulle ett DTC-värde om 20 ha gett intrycket av att ArcAromas aktie var en av de mest blankade aktierna i Sverige. Detta trots att det vid tidpunkten helt saknades investerare som blankat i aktien”.
”Att de aktuella positionerna har förblivit oanmälda innebär att marknaden under mycket lång tid helt saknat kännedom om bolagets blanknings- transaktioner i ArcAroma. Enligt Finansinspektionens bedömning innebär vidare bolagets konsekventa underlåtenhet att anmäla sina korta nettopositioner att det har uppvisat en hög grad av ansvar som bör få genomslag vid fastställandet av den särskilda avgiften”, skriver FI.
FI konstaterar även att när det gäller bolagets finansiella ställning kan det av bolagets årsredovisning utläsas att tillgångarna i bolaget i huvudsak motsvaras av kortfristiga skulder i form av lån från kreditinstitut. Av årsredovisningen framgår vidare att bolaget har en modest omsättning.
Avgiften kunde ha uppgått till 50 miljoner kronor
Den sammanlagda avgiften för de 57 överträdelserna skulle, om en sammanläggning av beloppen enligt schablonmodellen tillämpades, uppgå till drygt 50 miljoner kronor.
”Det är den anmälningsskyldiges ansvar att hålla sig informerad om de regler som gäller för anmälningar av korta nettopositioner och se till att sådana anmälningar sker i rätt tid. Omständigheten att bolaget är av uppfattningen att de aktuella positionerna inte är anmälningspliktiga medför inte att överträdelserna kan anses vara ursäktliga. Vidare kan överträdelserna, med hänsyn till att det rör sig om ett mycket stort antal blankningstransaktioner där skyldigheten att anmäla helt har åsidosatts, inte bedömas som ringa. Det föreligger inte heller några särskilda skäl att efterge avgiften helt eller delvis”, skriver FI.
Finansinspektionen fastställer dslutligen en särskilda avgiften till 25 miljoner kronor.
