En försäkringsmäklare har gjort sig skyldig till marknadsmanipulation då han genom ett köp av aktier höjde aktiekursen, för att strax efteråt försöka sälja sitt innehav till under det höjda priset.
Både tingsrätten och hovrätten anser dock att det rör sig om en mindre överträdelse och han måste betala 70 000 kronor i sanktionsavgift.
Finansinspektionen yrkade i Stockholms tingsrätt att en 52-årig försäkringsmäklare, skulle betala en sanktionsavgift på 70 000 kronor, eftersom han hade gjort sig skyldig till marknadsmanipulation.
Klockan 09.38 den 4 april 2018 hade mannen köpt 8 000 aktier för 0,39 kronor styck. Efter det köpet fanns det 2 000 aktier till salu för 0,39 kronor och näst bästa säljkurs var då 0,42 kronor med 10 000 aktier till salu.
Kursen höjdes med 7,7 procent
Minuten efter la mannen en handelsorder om att köpa 2 001 aktier. Ordern avslutades och han fick därmed köpa 2 000 aktier för 0,39 kronor styck och en för 0,42 kronor. Detta gjorde att “senast betalt” för aktien höjdes med 7,7 procent. Ungefär 20 minuter senare la han en handelsorder om att sälja 7 000 aktier för 0,41 kronor, men det ledde inte till något avslut.
Enligt Finansinspektionen hade 52-åringen, genom köpet av en aktie för 0,42 kronor gett falska eller vilseledande signaler om tillgång, efterfrågan eller pris på aktien. Domstolen höll med om detta, och ansåg att mannens agerande starkt talade för att syftet var att han skulle kunna sälja stora delar av sitt innehav för ett högre pris än vad som följde av en normal och marknadsmässig efterfrågan.
Rörande sanktionsavgiftens storlek tog domstolen hänsyn till bland annat hur allvarlig överträdelsen är, hur länge den har pågått och dess konkreta och potentiella effekter på det finansiella systemet.
En Begränsad nettovinst
I det här fallet påverkades börskursen för den aktuella aktien genom att det senast betalda priset höjdes till 0,42 kronor, vilket var det högsta priset den dagen. Det referenspriset kan ha varit av betydelse för övriga marknadsaktörer även en tid efter transaktioner.
Däremot hade överträdelsen avsett ganska låga värden och om säljordern hade gått igenom hade det endast resulterat i en begränsad nettovinst. Det rörde sig alltså om en något mindre allvarlig överträdelse och sanktionsavgiften bestämdes till 70 000 kronor.
Mannen överklagade avgörandet till Svea hovrätt.
Mannen har i utredningen uppgett att han inte har överträtt förbudet mot marknadsmanipulation. Han uppger att han har haft legitima skäl och hans agerande har varit i enlighet med godtagen marknadspraxis och att det har rört sig om ett bagatellartat förbiseende vid ett enskilt tillfälle.
”Det stämmer inte att den tillfälliga höjningen som den aktuella transaktionen orsakade har gett felaktiga signaler till marknaden om att det finns ett högt intresse för aktien. Att påståendet är felaktigt framgår av högsta/lägsta pris under andra handelsdagar samt av att det köptes och såldes aktier på lägre nivåer efter hans köp. Det har skett betydligt större förändringar av börskursen vid andra tillfällen”, har mannen uppgett.
Hovrätten ansluter sig dock till underinstansens bedömning och tillägger att bedömningen av avgiften storlek är förenlig med Högsta domstolens praxis på området.
